在大多数的国家中，随着金价上涨，市场对黄金首饰的需求会有所下降。但奇怪的是，在中国却出现一种截然不同的状况——黄金越贵，投资者越爱买。
影响金饰需求的因素主要有两个，分别是收入和金价。经过验证，金饰需求和金价走势存在着明显的负相关关联。但是在中国，这两者却成了“独特”的正相关关系。
图片显示出，除了中国大陆和香港之外，在其它地区，金饰需求通常伴随着金价走高而有所下降
有四个宏观经济因素可以解释为什么中国会出现这种现象
01、贸易自由化
金饰需求占全球黄金需求的一半左右，中国的黄金需求占全球总需求的三分之一。随着上海黄金交易所的成立，中国的黄金市场随之开放，取消了经营黄金业务的许可。同时也放宽了国内金饰等黄金产品营销的限制。贸易自由化刺激了需求，为增加财富和收入敞开了大门。
根据世界黄金协会的数据显示，中国今后十年的黄金需求很可能从当前水平翻倍。尽管中国已经成为世界第一大黄金生产国，但其国内的需求仍旧不断攀升。
03、收入
平均收入的上升、高储蓄率带来的可投资收入过剩以及中国人生活水平的提高，都推动了中国金饰需求的大幅增加。去年在全球金币与金条投资需求同比下降2%的情况下，中国同比增长25%，是史上年度增幅第二高。
04、市场动态
亚洲的金饰纯度较高，而美国和欧洲偏爱中低纯度的珠宝首饰。中国的金饰需求往往趋向于统计那些纯度较高的珠宝。
中国和印度是世界上两个最大的黄金市场，而中国的金饰制造量下降了19%，为十年来最低水平。但值得注意的是，中印两国的黄金制造疲软并不是推动金价上涨的主要因素。中国投资者的黄金需求变化很大程度上是由于当前和预期的经济挑战对消费者情绪的影响。生活成本的进一步上涨和消费者偏好的改变影响了去年的金饰需求。
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